Em 2020, em plena pandemia do Coronavírus, o ouro atingiu o seu máximo histórico, provando que é um excelente refúgio para a poupança, especialmente em tempos de incerteza. Agora, à medida que as tropas russas avançam em território ucranianoisso se confirma mais uma vez, já que o preço do ouro atingiu nesta quinta-feira US$ 1.966 por onça, ultrapassando rapidamente os US$ 1.800 registrados no início de janeiro.
Com o vento a seu favor, muito em breve alcançaria novamente a barreira dos US$ 2.000, deixando claro que Em tempos difíceis, o metal precioso é um porto seguro. As causas da revalorização do ouro são diversas. Por um lado, as tensões geopolíticas que ocorrem na Europa, que provocam um aumento da procura deste ativo.
Por outro lado, a inflação dos preços ao consumidor nos Estados Unidos – a maior economia do mundo –, que registou um aumento de 7,5% em termos homólogos, um valor recorde nos últimos 40 anos. O ouro está intimamente relacionado com as taxas de juro reais: quando as taxas de juro reais sobem, o ouro geralmente cai, e o inverso é verdadeiro.
Ouro e prata: por que os metais preciosos são mais populares do que nunca?
“O ouro funcionou durante milhares de anos e agora, com a Internet, funciona ainda melhor”, disse certa vez o especialista em economia e mercados Peter Schiff, que ficou famoso pelas suas previsões sobre a crise económica de 2008. Bem, pode ser verdade: 2020 foi um dos melhores anos da história para o ouro, que chegou a atingir o máximo histórico de 2.075 dólares por onça em agosto daquele ano. Num ano dominado pela incerteza, os metais preciosos mostraram mais uma vez o seu estatuto de porto seguro.
Agora, com o conflito bélico na Ucrânia em voga, o ouro registou uma valorização de mais de 9% até agora, só no mês de Fevereiro. Isto deve-se em grande parte ao facto de a crise entre a Rússia e a Ucrânia ter suscitado receios de guerra na Europa e, consequentemente, ter feito com que os investidores migrassem para activos seguros.
O ouro não é o único metal que registou aumentos de valor. O paládio também está sendo negociado em alta, atingindo seu preço mais alto desde agosto de 2021. Levando em conta que a Rússia é um grande fornecedor global do referido metal, o aumento dos preços para US$ 2.665,99 por onça faz sentido.
Retornos tentadores nos últimos 5 anos
Para exemplificar porque é que os metais preciosos são um bom investimento, podemos analisar os seus retornos em dólares no último ano de 2020 e há 3 e 5 anos. O gráfico abaixo mostra o retorno médio anual dessas duas últimas variáveis medido através de seus ETFs (fundos de gestão passiva que buscam replicar o comportamento de ambos os metais, mas não conferem ao titular o direito a uma proporção do metal em questão):
Fonte: elaboração própria com base na Bloomberg.
Um pouco de história
Para entender por que os metais preciosos são considerados um lugar seguro para economizar, primeiro é preciso fazer um pouco de história. O ouro e a prata têm sido utilizados como moeda há milhares de anos e, desde o século XIX, o padrão-ouro tem sido a base do sistema financeiro internacional.
Basicamente, o ouro era o lastro do dinheiro emitido pelos governos, que desenvolveram os bancos centrais com o monopólio da emissão de papel-moeda. O titular das notas sempre poderia trocá-las por ouro. Por que ouro? Pelo seu valor duradouro ao longo da história, pela sua maleabilidade (que o tornou objeto de tantas obras de arte, e também de usos industriais) e pela sua grande durabilidade, já que o ouro não oxida.
Contudo, com a Primeira Guerra Mundial, os países europeus, com fortes pressões sobre as suas economias, começaram a imprimir notas sem lastro. Após a Segunda Guerra Mundial, as Nações Unidas adotaram uma série de medidas conhecidas, nucleadas no acordo de Breton Woods, na tentativa de ordenar a economia mundial. Lá foi estabelecido que o dólar americano seria a moeda internacional, sob a condição de que o Federal Reserve dos Estados Unidos mantivesse o padrão ouro.
Em 1971, os Estados Unidos abandonaram definitivamente o padrão-ouro, que transformou o dólar americano – e consequentemente todas as outras moedas do mundo – naquilo que é conhecido como moeda fiduciária. Quer dizer, algum dinheiro fiduciário baseado na crença na autoridade e durabilidade do Estado. Isto deu aos Estados Unidos a capacidade de imprimir mais dinheiro para se financiar quando necessário, como fez em 2020 para aliviar os efeitos da pandemia da COVID-19.
Saída do padrão ouro e forte impressão de dinheiro desde 1971
Agora, imprimir dinheiro geralmente resulta em inflação. Como há mais notas em circulação, cada nota vale menos. Já o ouro e a prata possuem valor intrínseco, que está ligado à sua escassez. Você não pode simplesmente imprimir mais ouro ou prata.
A pandemia da COVID-19 desencadeou uma crise económica global e, nos momentos mais críticos, o ouro e a prata mostraram mais uma vez a sua força. Nos últimos 12 meses, o ouro proporcionou retornos de 15%, enquanto os ETFs GLD Receberam um fluxo recorde de dinheiro de 47,9 mil milhões de dólares, quase o dobro do recorde anterior registado em 2016, com 24,1 mil milhões de dólares de fundos recebidos.
Neste gráfico que mostra os fluxos de entrada e saída de fundos para o ETF GLD, é visto claramente:
Fonte: Capitalista Visual
O que o futuro nos reserva em termos de metais preciosos?
Conclusões
Como declara o economista americano Mark Skousen: “Bitcoin não é uma moeda física e, se os computadores falharem, você não poderá comprá-lo ou vendê-lo. É por isso que nada substituirá as moedas de ouro e prata, e todos os investidores devem tê-las em casa ou num cofre.”.
Como sempre dizemos, uma carteira de investimentos diversificada é a chave para o sucesso e sem dúvida, dentro dessa carteira é importante ter metais preciosos que, com milhares de anos de sólida história, o seu estatuto de lugar seguro permanece mais válido do que sempre. .
